Por su contenido esta especialmente indicado para ejecutivos de banca, gestores de capital riesgo o brokers en mercados de capitales, pero debido a su contenido y diversidad va dirigido a todo aquel que este inmerso en operaciones financieras sea cual sea su dimensión, tanto desde la vertiente de la valoración, como de la pura gestión de las mismas, es decir, en general para todos aquellos que quieran profundizar en el amplio e interesante mundo de las finanzas y sus mercados
- Datos de interés:
El Programa tiene una duración aproximada de 180 horas divididas en 120 sesiones presenciales de 1,5 horas cada una más 2 sesiones on-line.
El programa se desarrollará entre los meses de noviembre de 2012 a junio de 2013.
Lugar: Aulas del Instituto de Empresa, C/ Castellón de la Plana, 8 28006 Madrid
Horario: Viernes de 18.30h a 22.00h y sábados de 9.00 a 14.00h
Inauguración: Viernes 23 de Noviembre de 2012
Finalización: Junio de 2013
MÓDULO I. INTRODUCCIÓN
En este módulo inicial, queremos empezar el programa, igualando las bases de conocimiento debido a la heterogeneidad de los participantes. Pretendemos con el mismo, entrar en los conocimientos de técnica financiera básicos en cuanto a hoja de cálculo e información contable, así como poder conocer las bases de datos disponibles en el IE Business School.
Contabilidad Financiera.
Utilización de Excel para finanzas.
Sistemas de información financiera: SABI, Factiva, Babieca, EBSCO...
MÓDULO II. VALORACIÓN
El objetivo de este módulo, es que el participante se vea capacitado en el análisis de la creación de valor, tanto desde el punto de vista de proyecciones financieras y sus descuentos a tasas lógicas, como el estudio de los métodos más avanzados en el establecimiento y cuantificación del coste de capital (WACC). Todo esto se verá aderezado por el análisis de las diferentes formas de valorar empresas, detallando en profundidad los procesos posibles. También se analizaran operaciones con gran apalancamiento, como los LBO, MBO, EBO... que dan origen en los mercados financieros a los project finance.
Proyecciones financieras:
- Análisis avanzado de estados contables.
- Modelización financiera de proyectos.
- Gestión y valoración de inversiones.
- Coste medio ponderado de capital: WACC.
- Compras apalancadas: LBO, MBO, BIMBO...
Valoración financiera:
- Valoración de empresas.
- Valoración por ratios.
- Modelos y métricas de creación de valor.
- Operaciones de Project Finance.
MÓDULO III. MERCADO DE CAPITALES
En este módulo queremos detallar el funcionamiento de los mercados de capitales en sus tres principales categorías de activos o formas de inversión: Renta fija, renta variable y derivados. En renta fija se pretende incidir en la evaluación del coste de la deuda, de la valoración de los bonos y de la titulización de activos y su emisión. En renta variable, por su parte, veremos las clases de mercados, así como la amplia evolución en la tipología de intervinientes en los mismos, evaluando las diferentes posibilidades de inversión existentes. Por último, en los derivados, evaluaremos el uso de instrumentos de cobertura y especulación en las finanzas corporativas así como la gestión y cuantificación de la volatilidad.
Renta fija y financiación ajena:
- Curva de tipos de interés.
- Emisión y cotización de bonos. Rating.
- Riesgo de tipos de interés y de crédito. Basilea II. VAR.
- Coste financiero de deuda.
- Titulización de activos.
Renta variable y bolsa:
- Mercados de renta variable: instituciones, productos, índices,...
- Tipología del inversor (retail, institucional, hedge funds, etc.)
- Estrategias de inversión.
- El capital-riesgo y la bolsa: operaciones más habituales.
Derivados:
- Introducción a la utilización de derivados.
- Utilización de derivados en finanzas corporativas. Opciones reales.
- Negociación de derivados.
- Tipología de estructuras complejas con derivados.
- Utilización práctica de herramientas. Volatilidad y función de utilidad.
MÓDULO IV. FUSIONES Y ADQUISICIONES
En este módulo el participante estudiará tanto la operativa como la valoración de grandes operaciones corporativas, comprendiendo que la valoración depende en gran medida de la deuda y su creación de valor. Se discutirán las formas óptimas de financiación en operaciones
corporativas de gran calado, intentando utilizar herramientas coherentes. Todo este proceso valorativo se acompasará con la planificación y desarrollo jurídicooperativo-financiero de fusiones y adquisiciones.
Valoración de fusiones y adquisiciones:
- Fijación de precio.
- Valoración de financiaciones estructuradas.
- Valoración de operaciones multinacionales.
- Financiación de grandes operaciones. Estructura óptima de financiación.
Operativa del mundo de las fusiones y adquisiciones:
- Análisis de oportunidades. Mandato de asesoramiento.
- Actividades que se desarrollan en el proceso de compra-venta.
- Intervinientes, asesores financieros y tipología de fusiones.
- Due Diligence. Aspectos legales y fiscales.
- Ecuaciones de canje y pago.
Aspectos jurídicos, fiscales y laborales de grandes operaciones.
MÓDULO V. HABILIDADES DIRECTIVAS
Este módulo será un complemento a los módulos más técnicos, ya que las habilidades directivas son básicas en cualquier proceso valorativo, tanto en presentaciones de índole financiero como en la negociación de las mismas.
Presentaciones de negocio:
- Factores de éxito.
- Objetivos de negocio: Claridad en los resultados de negocio a lograr.
- Preparación de ayudas visuales.
Técnicas de negociación:
- Potenciación de las competencias naturales del directivo.
- Gestión del conflicto.
- Cooperar versus competir: Crear valor.
MÓDULO VI. CAPITAL RIESGO
En este módulo, se incidirá en el funcionamiento del capital riesgo, evaluando desde grandes fondos a business angels, con planteamientos jurídicos y financieros avanzados, examinando contratos, fiscalidad y en definiva, gestión de Due Diligence.
Funcionamiento del private equity:
- Mercado de private equity.
- Sociedades y Fondos de capital-riesgo.
- Tipos de operaciones de private equity.
- Ciclos de inversión.
- Fundraising. Inversores en private equity.
Funcionamiento del Venture Capital:
- Financiación de adquisiciones.
- Préstamos sindicados y emisiones de bonos.
- Operaciones apalancadas.
- Contratos: Parte legal.
- Ofertas vinculantes.
Aspectos jurídicos y fiscales de estas operaciones:
- Factores clave en la planificación juridico-fiscal en el capital riesgo.
- Estructura de inversión-desinversión fiscalmente eficiente: en el fondo y en la empresa objetivo.
- Optimización fiscal de la financiación.
- Posibilidades en relación al fondo de comercio y revalorización de activos.
- Contrato de compra-venta.
- Due Diligence.
MÓDULO VII. CONFERENCIAS DE ESPECIALISTAS
Este módulo está dividido en conferencias, en las que los más prestigiosos profesionales de los sectores que toca el programa vendrán al IE Business School para transmitirnos sus experiencias concretas.
Caso práctico de financiaciones estructuradas.
La visión del emprendedor en el capital riesgo.
Las aseguradoras monoline y la financiación de proyectos.
Emisiones y colocaciones de deuda.
Grandes operaciones corporativas de Project finance.
Gobierno Corporativo.
Valoración bursátil de sectores.
Servicios Transacionales.
Aspectos del Corporate en el marco de una gran operación.
Teoría y Práctica de la Gestión Corporativa de una multinacional.
Family Office, Hedge Funds y private equity.
Como funciona un banco de inversión.
Desarrollo de una gran operación.
El mercado del middle market en España.
Mercado de fusiones y adquisiciones.
Gestión de inversiones en capital riesgo.
Gestión de una gran transacción.
Desarrollo de Capital Riesgo a nivel europeo.
